Los objetivos de la unidad, son comprender la estructura y lógica del balance y la cuenta de pérdidas y ganancias.
Elaborar el modelo vertical para interpretar la composición y peso relativo de las partidas. Calcular e interpretar ratios patrimoniales, financieros (liquidez y solvencia) y económicos y de rentabilidad. Determinar e interpretar el fondo de maniobra. Integrar la información para emitir un diagnóstico coherente con la estrategia empresarial.
Estados financieros: punto de partida
Balance de situación (esquema)
Activo (estructura económica). Activo no corriente (inmovilizado material e inmaterial, inversiones financieras a LP, otros). Activo corriente (existencias, clientes, otros deudores, tesorería).
Patrimonio neto y Pasivo (estructura financiera). Patrimonio neto (capital, reservas, resultados). Pasivo no corriente (deudas a LP, provisiones). Pasivo corriente (proveedores, deudas a CP, otros acreedores)
Cuenta de pérdidas y ganancias (esquema)
Ventas (Cifra de negocios). Coste de ventas (consumo de mercaderías). Margen bruto. Gastos de explotación (personal, aprovisionamientos auxiliares, amortización, servicios exteriores). Resultado de explotación (BAII/EBIT). Resultado financiero (ingresos/gastos financieros). Resultado antes de impuestos (BAI). Impuesto sobre beneficios. Resultado del ejercicio. Modelo vertical de la PyG: expresar cada partida como % de Ventas (100%).
Modelo oficial de las Cuentas Anuales PYME para su depósito.
Cuentas anuales de: MERCALICANTE 2023.
Herramientas de análisis: ratios y fondo de maniobra
3.1. Fondo de maniobra (FM)
𝐹𝑀 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
FM=Activo corriente−Pasivo corriente Interpretación:
FM > 0: cobertura del ciclo a corto plazo con recursos estables; mayor margen de seguridad.
FM = 0: equilibrio estricto; atención a cualquier tensión.
FM < 0: riesgo de tensiones de liquidez; financiación de AC con pasivos a corto.
3.2. Ratios patrimoniales (estructura de financiación)
Autonomía financiera = Patrimonio neto / Pasivo total.
Endeudamiento = Pasivo total / Patrimonio neto.
Calidad de la deuda = Pasivo corriente / Pasivo total.
3.3. Ratios financieros (liquidez y solvencia)
Liquidez corriente = Activo corriente / Pasivo corriente.
Prueba ácida = (Activo corriente – Existencias) / Pasivo corriente.
Tesorería inmediata = Efectivo / Pasivo corriente.
Solvencia total = Activo total / Pasivo exigible (Pasivo total).
3.4. Ratios de rentabilidad (económicos)
Margen bruto = (Ventas – Coste de ventas) / Ventas.
Margen operativo = BAII / Ventas.
Margen neto = Beneficio neto / Ventas.
Rentabilidad económica (ROA) = BAII / Activo total.
Rentabilidad financiera (ROE) = Beneficio neto / Patrimonio neto.
Apalancamiento financiero = ROE / ROA.
A través del Banco de España en su Central de Balances y del Registro Mercantil, de las cuentas anuales presentadas, se facilitan informes y estadísticas (de 2018-22 y avance de 2023). Las estadísticas, se basan en el siguiente procedimiento.
Puedes utilizar Compara tu Empresa del Banco de España.
Ejercicios: Descargar desde aquí.